金徽酒Q1业绩稳增迎结构升级，分析师坚定增持信心

金徽酒2025年Q1收入11.1亿元，同比增长3%，归母净利润2.3亿元，增长5.8%，符合预期。产品结构持续升级，300元以上高档酒收入大增28%，100-300元中档酒增长14%，但100元以下低档酒因费用调整下滑31%。省外市场收入增长9.48%，省内增长1%。预收款维持高位5.8亿元，毛利率提升至66.81%，销售费用率下降1.18个百分点。分析师维持增持评级，预计未来三年净利润年增12-17%。