金徽酒2024年收入高增长但2025Q1增速骤降，产品结构现改善迹象

2024年金徽酒营收30.21亿元，同比增18.59%，其中四季度增长31.11%。但2025年一季度营收仅增3.04%，增速大幅回落，销售现金流同步下滑。高档（300元以上）和中档（100-300元）白酒销量增长显著，但产品结构长期下沉趋势在2024年略有改善，高端占比回升至18.75%。各价格带毛利率均下滑，主因出厂价下调刺激销量。经销商和互联网渠道增长强劲，省内市场占比超七成。分析师维持增持评级，但提示消费疲软和区域竞争风险。