金徽酒中报Q2利润降12.8%，结构优化获买入评级

金徽酒于2025年8月22日披露2025年中报，上半年实现营收17.6亿元同比增长0.3%，归母净利润3.0亿元增长1.1%；第二季度营收6.5亿元同比下降4.0%，净利润0.6亿元下降12.8%，业绩符合市场预期。产品结构优化显著，300元以上高端产品营收占比提升至22%，毛利率为63.7%。分区域看，省内和省外营收均有小幅波动，合同负债增长体现渠道信心。分析师维持买入评级，预测25-27年利润将逐步回升。