金徽酒结构升级与区域扩张获增持评级

金徽酒作为甘肃白酒市场的本土龙头，市场份额约20%且近两年持续提升。

公司近年来加快产品结构升级步伐，2024年100元以上产品收入占比已达到71%，通过柔和系列等产品紧抓大众消费升级趋势。

区域布局上坚持“深耕西北、重点突破”战略，省内外扩张有序推进。分析预测公司2025-27年营收及净利润将稳步增长，并首次覆盖给予“增持”评级。