【观点】东吴证券维持金徽酒买入评级，看好二季度增长与省外扩张

东吴证券发布研报点评金徽酒2026年中报，指出公司二季度营收恢复双位数增长，省外市场如陕西、新疆表现强势，延续高增趋势。虽然短期受补缴税款、员工持股计划费用增加等因素影响，导致二季度净利润同比大幅下滑，但研报认为这是阶段性拖累。从中期视角看，公司稳扎稳打的执行力和大西北一体化建设战略将助力持续成长，净利率提升空间充足。研报维持“买入”评级，并更新了未来三年的盈利预测，对白酒行业调整底部及公司韧性表达乐观看法。