三孚股份中报净利润降5.6% 应收账款高企引关注

三孚股份发布2025年中报显示，公司上半年营业总收入10.08亿元，同比增11.18%；归母净利润3845.84万元，同比降5.6%。第二季度净利润1145.56万元，同比骤降62.16%。应收账款占归母净利润比达248.64%，主要因硅烷偶联剂销量增加但回款周期长。毛利率、净利率同比分别下降13.13%、10.93%。在建工程转固、预付款增加、短期借款上升等财务变动明显。证券之星分析指出公司ROIC仅为2.65%，净利润率低，商业模式依赖研发驱动，需关注应收账款风险。