益丰药房中报利润稳健增长 门店优化

益丰药房发布2025年中报，营业收入117.22亿元（同比-0.34%），归母净利润8.80亿元（同比+10.32%），扣非归母净利润8.57亿元（同比+9.08%），EPS基本0.73元，业绩符合市场预期。拟每股派发现金红利0.30元含税，股利支付率41.33%。25H1单季度营收分别为60.09亿元（同比+0.64%）、57.13亿元（同比-1.36%），归母净利润分别为4.49亿元（同比+10.51%）、4.31亿元（同比+10.13%）。收入小幅承压主因策略性关停部分门店及放缓新店拓展，同时通过降本增效提升盈利能力，25H1毛利率40.47%（同比+0.42pp），归母净利率7.51%（同比+0.73pp）。分业务看，零售业务收入101.99亿元（同比-1.91%，毛利率+1.04pp），加盟及分销收入11.69亿元（同比+17.20%，毛利率+1.41pp）。截至25H1，门店总数14701家（较年初净增17家），其中直营10681家、加盟4020家，拓店速度放缓，优化门店布局提升效率。线上业务快速发展，互联网业务营收13.55亿元（同比+23.63%，占总营收11.56%），其中O2O收入9.44亿元（同比+7.52%），B2C收入4.11亿元（同比+88.53%）。