【观点】益丰药房年报一季报分析：效率提升与增长预测

益丰药房发布2025年年报及2026年一季报，数据显示经营管理效率持续提升，2026Q1归母净利率同比提升0.73个百分点。2025年收入稳健增长，销售费用率下降1.72个百分点，归母净利润增速快于收入增速。

门店方面，2025年净增147家，直营店日均坪效提升8%，2026Q1门店较2025年末净增112家。盈利预测预计2026-2028年归母净利润分别增长约13%、13%、12%，但风险因素包括零售药房市场竞争加剧等。