【观点】招商证券看好益丰药房重启扩张迎来业绩拐点

招商证券研报指出，零售药房行业历经低谷后基本面和估值已触底，政策环境向好，门店出清加速。对于益丰药房，公司2024-2025年主动关闭亏损门店并放缓开店节奏，导致短期收入承压，但利润正效应逐步体现（2025年扣非归母净利同比增长7.65%）。2026年关店基本结束，龙头药房重启扩张，预计收入也将迎来拐点，叠加同店改善和多元化销售探索，龙头优势有望进一步放大。