哈森股份跨界梦碎，财务危机加剧

界面新闻发布分析文章，聚焦哈森股份近期放弃收购关键标的辰瓴光学的决策及其连锁影响。

文章分析认为，因估值分歧放弃辰瓴光学，直接击碎了公司向“智能制造”转型的“增长故事”，使市场预期从高估值的技术方案商降维回传统的低毛利代工制造。

同时，公司已收购的“果链”资产苏州郎克斯被指成色不足，不仅2024年业绩承诺未完成，且自身负债高企、毛利率偏低，对母公司贡献有限。公司自身财务状况持续恶化，2024年大额现金收购耗竭资金，目前存在超1亿元的资金缺口，且对外担保形成的表外负债风险攀升。加之传统鞋履主业连年亏损、门店锐减，公司整体面临严峻的财务与经营危机。