国联证券2025年有色金属投资策略：供给受约束 看多顺周期

国联证券发布研报，展望2025年有色金属行业，预计黄金、铝、铜等金属价格将上行。降息周期和地缘政治风险推动金价上涨；电解铝供需缺口显现，铝价有望继续上行；铜矿供给紧张向冶炼端传导，支撑铜价继续上涨。推荐标的包括铝板块的中国铝业、云铝股份等，铜板块的紫金矿业、江西铜业、金诚信等。