民生证券—有色金属行业周报：美元强势，金属价格震荡—250105

本周市场整体表现不佳，上证综指、沪深300指数和SW有色指数均下跌，而贵金属价格小幅上涨。工业金属价格普遍下跌，美元升至两年高位，国内央行提出适度宽松货币政策，工业金属价格短期或偏震荡。铜和铝的供应与需求端均受到一定影响，企业开工率下降，库存变化不一。锂价承压但空间有限，钴价预计偏弱运行，镍价预计持稳运行。贵金属方面，美元高位压制金价，但中长期看好金价表现。