【观点】厄尔尼诺“一淹一渴”扰动全球铜矿供给 铜价强势利好海外铜矿资产

分析观点认为，厄尔尼诺正对全球铜矿形成“一淹一渴”双线夹击：南美智利、秘鲁面临暴雨洪涝与物流中断，南部非洲铜矿带则受干旱缺水制约，合计影响约占全球半数的铜矿产量。在铜矿供给本就偏紧的背景下，极端气候扰动可能放大供需矛盾，强化铜价上行预期。

业内对铜价走势偏乐观，认为矿端紧张格局或到2030年后才逐步缓解；电网升级、电动车、AI数据中心和储能将支撑需求，2026年铜价有望维持高位。对金诚信等拥有海外铜矿资产的公司而言，铜价强势或带来业绩弹性，但需持续跟踪极端天气对矿区生产与电力供应的扰动。