【观点】华西证券有色周报：低TC与去库支撑工业金属，贵金属中长期逻辑仍存

华西证券8月30日发布有色行业周报，核心观点认为贵金属短期受通胀黏性压制，但中长期仍受美元信用弱化、央行持续购金等逻辑支撑，黄金股估值处于较低水平具备配置价值。

工业金属方面，铜价受矿端低TC、显性库存去化及AI领域需求增量支撑，中长期走势向好；铝供给端收缩确定性极强，减产预期下价格下跌空间有限；钒电池需求随储能政策落地进入爆发期。

金诚信作为铜矿领域核心标的，将受益于铜价中长期上行的行业逻辑，具备配置参考价值。