丸美生物业绩持续高增长，双品牌战略显效毛利率再创新高

丸美生物发布2024年年报及2025年一季报，2024年营收29.7亿元（+33.4%），归母净利润3.4亿元（+31.7%），扣非净利润3.3亿元（+73.9%），毛利率提升至73.7%。分品牌看，丸美品牌增长31.7%至20.55亿元，恋火品牌增长40.7%至9.05亿元。分品类看，眼部类增长60.8%，美容类增长40.5%。2025Q1延续高增长，营收8.5亿元（+28%），净利润1.4亿元（+22.1%）。线上渠道增长显著，大单品如胜肽小红笔眼霜、胶原小金针面霜等表现亮眼，研发驱动产品力提升。公司上调2025-2027年净利润预测至4.5/5.7/6.8亿元，评级上调至'买入'。