丸美生物2025Q1扣非净利增长28.6%，机构看好但预警竞争风险

丸美生物2024年营收29.70亿元，同比增长33.4%，归母净利润3.42亿元，同比增长31.7%；2025年Q1扣非净利润同比增长28.6%，符合预期。眼部类、美容类及大单品小红笔、小金针表现亮眼，毛利率提升至73.7%。开源证券维持“买入”评级，但下调未来两年盈利预测，提示消费意愿及新品风险。