丸美生物Q3营收利润双增 机构维持买入

丸美生物发布2025年三季报，前三季度营收24.5亿元同比增25.5%，归母净利润2.4亿元同比增2.1%；Q3单季营收6.9亿元增14.3%，归母净利润0.7亿元增11.6%。分品类看，Q3眼部类、护肤类、洁肤类营收分别增20.1%、42.0%、23.1%，美容类降26.7%；眼部和护肤大单品表现亮眼，产品结构优化带动Q3毛利率升至75.7%（增1.2pct）。费用率略有上升，销售、管理、研发费用率分别增1.7pct、1.8pct、0.2pct。品牌方面，丸美小红笔眼霜双11李佳琦直播间首日前四小时销量超4万件，新品布局中高端抗老赛道；恋火双11首日直播间GMV超900万元，计划四季度推新品。机构维持买入评级，预计2025-2027年归母净利润4.00/5.23/6.67亿元。