丸美生物遭监管警示 增收不增利隐忧显现

丸美生物于2025年10月30日收到广东证监局的行政监管措施决定书，存在收入核算不准确、在建工程核算不及时等多重财务问题，导致2025年上半年营收虚增454.68万元，净利润虚增1132.97万元。同时，公司在建工程科目虚增5.68亿元，固定资产少计3.75亿元，募集资金管理也存在违规行为。

公司2025年前三季度财报显示营收增长25.51%，但扣非净利润下降5.42%，出现“增收不增利”现象。销售费用飙升至14.15亿元，同比增长32.09%，而研发费用仅0.63亿元，销售费用是研发费用的22倍。

在收到监管警示后，丸美生物于11月初抛出H股上市计划，拟发行不超过总股本15%的股份。市场质疑其融资紧迫性，且公司A股募投项目执行状况不佳，多个项目已延期。同时，公司保持高额分红政策，实控人家族获得近8.7亿元分红，而机构股东则在大幅减持。