恒润股份一季度业绩爆发式增长，但现金流与负债压力引发关注

恒润股份2025年一季度实现营收7.08亿元，同比增长108.27%，归母净利润2989.45万元，同比暴增335.36%，毛利率和净利率大幅提升。成本费用控制成效显著，三费占比下降近40%。但货币资金同比减少42.39%，应收账款激增41.96%，有息负债达9.38亿元，现金流承压明显。公司依赖股权融资驱动发展，分红融资比仅0.14，资本开支合理性需关注。