兆易创新周期复苏叠加技术突破，业绩高增长可期

兆易创新作为国内存储及MCU领域龙头，2023年受行业周期影响营收下滑，但2024年受益于库存周期修复及AI需求增长，预计营收73.49亿元（+27.57%），净利润10.9亿元（+576.43%）。Nor Flash市占率升至全球第二，MCU产品覆盖全面，DRAM产品线持续扩展，与长鑫科技合作推进多层DRAM技术（如HBM、CUBE），技术布局契合AI算力需求。证券机构给予“买入”评级，但提示周期复苏及市场竞争风险。