兆易创新多业务利好 维持买入评级

兆易创新NOR Flash全球市占率约20%连续两年排第二，今年将站稳第二，下游需求多元化且汽车、存储计算板块收入占比提升，未来将拓展海外工业市场、推动车规Flash出海及把握端侧AI机遇；利基DRAM因海外大厂产能迁移出现供应缺口，价格自三月上涨且下半年涨价趋势将延续，公司DDR4 8Gb量产并在TV等领域导入，LPDDR4小容量产品营收贡献达两位数；MCU2025H1收入同比增近20%，新产品GD32H7、GD32F5实现大规模应用，光模块上半年收入高速增长，未来新产品收入贡献有望超10%且持续投入汽车MCU；机构维持公司买入评级