【观点】存储上行驱动高增长，DRAM成核心引擎

中国银河证券研报指出，兆易创新2025年业绩实现高增长，归母净利润16.48亿元，同比大幅增长49.47%，主要受益于存储行业周期上行。

存储芯片业务收入65.66亿元，同比增长26.41%，占总营收71.3%，DRAM产品从DDR3向DDR4切换，LPDDR4预计2026年第四季度量产，公司预计2026年向长鑫集团采购DRAM交易额度57.1亿元，较2025年大幅增长。

定制化存储业务成为长期成长第二曲线，聚焦边缘AI应用，预计2026年该业务收入有望达到5亿元。