【观点】半导体业绩增长与资本估值迁移分析

文章分析了2026年A股一季报，显示半导体行业营业总收入同比增长30.89%，归母净利润同比增长148%，存储芯片概念股如兆易创新净利润同比增长。

资本正在发生结构性迁移，从传统现金流资产向科技成长资产转移，估值锚从当期利润转向远期潜力和技术统治力溢价。市场奖励能兑现收入、利润和现金流的公司，但高成长预期也带来容错空间小的挑战。