天风2025年度策略 | 计算机：从互联网到云再到AI，AI Agent下的三大投资机会

展望2025年，AIAgent和推理需求的指数级增长有望引领规模化AI应用元年，推动软件产品能力边界的拓展，赋能企业实现更高效的运营和成本优化。信创产业加速发展，政策驱动与需求释放双轮推动景气度提升，预计2023—2027年信创PC覆盖量/用户基数有望突破6000万台。地方智算中心加速建设，算力增速预计2025年超过300%，成为关键推动力。兆易创新作为端侧SOC潜力标的，有望受益于AI算力和Agent核心的发展。