【观点】闪迪商业模式变革引领存储行业新逻辑

闪迪投资者日公布NBM商业模式（多年期锁价锁量长协），推动NAND行业从周期性波动转向“长协锁利+高股东回报”的新逻辑。该文分析认为，这一变革将对产业链产生分化影响。对于兆易创新，文章明确指出其核心为NOR Flash全球龙头，与NAND业务为弱关联，处于差异化竞争赛道，因此受NAND行业“去周期化”的直接影响有限。A股存储板块短期股价或受情绪传导，但兆易创新的长期基本面逻辑并未因此次行业变革而改变。