信达证券—电子行业：存储价格有望进入上行区间，CUBE替代机遇有望加速—250310

全球科技巨头加大资本开支，AI算力需求长期增长。2025年Meta、谷歌、亚马逊和微软的资本开支预计达2972亿美元，同比增长36.8%。阿里巴巴宣布未来三年将投入3800亿元用于云和AI基础设施建设。NAND Flash原厂积极减产，三星等厂商减产措施有助于改善供需结构，推动存储价格上涨。DRAM原厂逐步退出DDR3/DDR4竞争，转向DDR5和HBM生产。华邦电推出CUBE定制化超高带宽组件新内存解决方案。建议关注兆易创新等存储芯片公司。