【观点】电容涨价潮开启，电RAM概念强化，艾华集团等受益

国金证券研报指出，电容与功率半导体正从结构性短缺走向系统性涨价，全产业链调价周期已开启。涨价已从MLCC向铝电解电容、薄膜电容、超级电容全面扩散，日系、台系及大陆厂商先后发函调涨。驱动逻辑包括成本侧地缘冲突推高铝箔、化工原料及电力价格，需求侧AI服务器电容用量为传统服务器3至10倍。电容被类比为算力系统的“电RAM”，需求脱离GPU线性外推，系统级增量被市场低估。相关标的包括艾华集团等铝电解电容厂商。