铜供应紧张与铝政策扰动，洛阳钼业多空因素交织

我国工业企业利润恢复，新动能行业增长较快，但欧美关税谈判及美元走高对铜价形成压力。铜矿供应紧张但需求淡季抑制采购，现货升水回落；铝方面，几内亚撤销部分采矿许可证，伦铝下挫拖累沪铝价格，但国内铝消费仍有韧性。洛阳钼业作为铜、钴等金属生产商，铜价微涨但需求疲软，铝业务影响较小，需关注供应端扰动与政策风险。