铜供需紧平衡叠加关税预期，洛阳钼业或迎价格红利但存政策风险

铜原料供应紧张，下游企业补库积极，社会库存偏低且现货升水。新能源、家电、电网需求带动铜消费增长，但铜精矿和再生铜供应紧张可能导致冶炼厂减产。特朗普可能加征铜关税，推动COMEX-LME铜价差扩大，LME库存持续下降。宏观政策不确定性仍存，可能影响市场情绪。交易策略建议逢低买入。