洛阳钼业中期业绩增60% 铜钴双擎驱动成长

2025年8月28日消息，洛阳钼业2025年上半年业绩亮眼，实现归母净利润86.7亿元，同比增长60%，经营性净现金流达120.1亿元，创历史同期新高。其中第二季度单季盈利47.3亿元，同比增幅41.2%，环比提升19.7%，延续了2023年以来的产量释放强劲势头。业绩增长核心源于铜钴板块量价齐升，上半年铜产量同比提升28%至35.6万吨，钴产量增长42%至5.3万吨，稳居全球第一大钴生产商。铜板块毛利率提升12个百分点至58%，钴产品受益于新能源汽车电池需求，氢氧化钴折价系数提升及钴价中枢上移至24万元/吨，贡献显著利润弹性。公司正推进产能扩张，2027年KFM二期与TFM三期项目投产后铜年产能将突破80万吨，2028年有望达100万吨量级，较2024年产能翻倍。同时通过收购金矿构建“铜钴黄金”双主业格局，刚果（金）项目出口配额提升至70%，生物浸出技术使单位成本较行业平均低15%—20%，在当前铜价下吨铜净利润达32000元。国信证券维持“优于大市”评级，预计2027年净利润有望突破220亿元。