银河证券首予洛阳钼业买入评级 铜钴价预期向好

中国银河证券近期发布研究报告首次覆盖洛阳钼业，给予买入评级。报告指出，公司坐拥全球优质铜钴矿山资产，铜钴产能扩张路径清晰，2028年铜目标产能80—100万吨，稳居全球第一大钴生产商；通过逆周期并购和“矿山贸易”协同模式形成资源护城河与差异化竞争优势，贸易平台IXM提升风险对冲和议价能力。同时，铜矿供应紧张且全球流动性改善利好铜价，刚果金钴出口禁令延长及需求增长支撑钴价上涨预期。预计2025—2027年归母净利润164.6/188.8/210.4亿元，当前股价对应PE 17.5/15.3/13.7x。近90天内21家机构评级，18家买入，3家增持，机构目标均价14.77。