中国银河：洛阳钼业收购巴西金矿获买入评级

中国银河证券股份有限公司华立,孙雪琪近期对洛阳钼业进行研究并发布了研究报告《收购巴西金矿项目，深化黄金资源布局》，给予洛阳钼业买入评级。

核心观点围绕公司拟以总计10.15亿美元收购加拿大矿业企业Equinox Gold位于巴西三个金矿资产的100%权益展开。此次收购包括Aurizona金矿、RDM金矿以及Bahia综合体，涉及4座在产金矿。项目收购将进一步增厚公司黄金板块资源储备，合计持有黄金资源量为501.3万盎司，黄金储量为387.3万盎司。

若收购完成，公司黄金年产量预计将新增约8吨，该项目将与公司巴西铌磷资产形成良好协同效应，进一步增强公司黄金资产布局。此外，按2025年前三季度净利润年化测算本次收购项目PE为5.3x，项目收购对价被评估为合理。