【观点】钴供给受限利好洛阳钼业龙头地位

钴供给端出现重大政策性调整，刚果（金）自2025年2月起暂停钴出口并建立出口配额体系，2026至2027年出口总量限制在9.66万吨。洛阳钼业作为全球最大钴供应商，获得了主要出口配额，其钴产量占全球约40%。

需求端，新能源汽车和消费电子领域复苏拉动钴消费，全球钴市场在供给受限与部分需求增长共同作用下，可能转向供需紧平衡甚至短缺。

行业分析指出，洛阳钼业的钴业务有望受益于这一趋势，但需关注印尼等新兴供应源的进展及需求变化风险。