【观点】铜价与股价背离原因分析

文章分析了铜价创新高而铜矿股（如洛阳钼业）表现滞后的原因，包括市场交易衰退预期而非通胀预期、早期投资者获利回吐、冶炼企业成本挤压、市场流动性切换以及对高铜价持续性的怀疑。

高盛报告指出对冲基金对工业金属净买入额达近三年峰值，资金正从AI软件转向AI硬件基建。

作者认为这种背离是暂时的，当库存去化、财报证实利润、美联储政策明朗时，股价将补涨，建议关注纯矿标的并耐心布局。