【观点】花旗报告看好铜价韧性，目标价上看15000美元

花旗集团最新研究报告指出，铜价在霍尔木兹海峡持续封锁压力下仍展现显著结构性韧性，并将近期目标价维持在每吨13000美元；若海峡重新开放，铜价年底均值有望升至15000美元。

报告认为，能源转型与AI相关需求、军事需求增长以及供应端约束共同构成铜价抵御周期性冲击的三重缓冲，使铜在当前复杂宏观环境下的韧性远超历史可比时期。

此外，随着全球供应链向“以防万一”模式转变，主动增持库存的意愿可能支撑中长期铜价维持高位。