【观点】铜价破纪录背后的供需逻辑与风险分析

9月7-8日，LME铜价连续刷新历史纪录，带动A股铜板块集体上涨，洛阳钼业收涨3.10%。本轮上涨的核心驱动力是全球铜矿供给端持续收缩，如智利产量下滑、刚果(金)禁止精矿出口，库存降至低位，而需求端在AI、新能源等领域支撑下保持韧性。

市场预计2026年全球精炼铜供应缺口或达42万吨，供需紧平衡成为共识，利润向上游矿企集中，但需警惕关税政策落地、美联储加息等风险，可能引发高位波动。