【洛阳钼业】Q4业绩超预期，TFMKFM扩产蓄势新一轮增长——24年业绩预增点评（王招华/方驭涛/王秋琪）

洛阳钼业预计2024年实现归母净利润128—142亿元，同比增长55.2%—72.1%，主要得益于铜、钴产量的大幅增长。Q4业绩超预期，铜销量环比增长显著。公司两大主力矿山TFM和KFM扩产蓄势新一轮增长，至2028年计划实现年产铜金属80—100万吨、钴金属9—10万吨等。看好2025年铜价上行，但需关注金属价格下行及扩产进展不及预期的风险。