民生证券—有色金属行业周报：步入需求旺季，价格上行—250308

本周工业金属价格普遍上涨，库存减少。宏观方面，国内两会提振信心，美元走弱支撑金属价格。铜冶炼厂盈利能力恶化，铝现货价格偏弱运行，但3C领域增长前景良好。传统旺季来临，市场关注消费复苏对去库进程的支撑效果。重点推荐洛阳钼业等公司。能源金属中，钴价上涨空间大，镍盐厂成本倒挂，镍价有望持续上涨。贵金属方面，美国非农数据不及预期，继续看好金银价格表现。