券商观点|钢铁2025年度策略报告：告别放任的年代

国盛证券发布行业研究报告，指出国家工业化成熟期后经济转型和政策导向的变化。政府将更关注民生和社会福利，推动消费扩张，并通过财政扩张辅助新旧动能衔接。钢铁需求端预计将逐步由制造业用钢替代建筑钢材，2025年钢铁需求预计增长1.9%。供给端集中化和行政手段干预将是调整趋势。周期股估值需考虑跨越周期的问题，黑色冶炼业部分公司处于价值低估区，具备战略配置价值。