【观点】方盛制药业绩稳健增长，维持买入评级

方盛制药2025年营收17.46亿元，归母净利润3.06亿元；2026Q1营收4.63亿元，归母净利润8839万元，扣非利润增长显著，主要受益于核心产品销量提升及成本管控。

公司心脑血管和骨骼肌肉系统用药驱动高毛利增长，创新中药战略成果显著，新药养血祛风止痛颗粒获批并纳入医保。分析师将2026-2027年盈利预测略微下调至3.67/4.48亿元，但基于盈利能力提升和创新驱动，维持“买入”评级。