纸浆产能博弈，成本压力山大

2024年全球漂针浆无新增产能，阔叶浆新增产能大幅增加，国内2024年新增600万吨、2025年再增200万吨阔叶浆。针叶浆供应偏紧，阔叶浆宽松，进口纸浆报价高企，成本压力大。港口库存虽下降但高于往年，SP2505期价预计在5500-6100区间震荡。