净利润增长难掩现金流暴雷！五洲特纸负债率攀升，经营质量亮红灯

五洲特纸2024年年报显示，公司实现营收76.56亿元，同比增长但归母净利润3.62亿元，毛利率9.87%微增。然而，经营现金流净流入骤降11.71亿元至-9571万元，资产负债率升至69.01%，ROE下降1.02个百分点至10.25%。资产周转率、存货周转率均同比下滑，研发投入占比小幅回落。前十大股东持股集中度达83.85%，股东户数1.29万户。