五洲特纸全年利润增3成难掩Q4暴雷 净利腰斩背后产能扩张能否救市？

五洲特纸2024年全年收入76.6亿元（+17.4%），归母净利润3.6亿元（+33.2%），主要得益于湖北基地新增产能释放及降本增效。但24Q4单季归母净利润仅0.3亿元，同比暴跌78.8%，扣非净利润同比腰斩92.9%。分产品看，食品包装材料收入下滑5.2%，工业包装材料受益新产能投产收入增长显著。2025年计划新增产能约66.6万吨，总产能将突破280万吨，同时推进浆纸一体化项目降低成本。