豪悦护理获机构买入评级！自主品牌+海外扩张双轮驱动，目标价64.8元

豪悦护理2024年营收29.3亿元同比增长6.3%，归母净利润3.9亿元同比下降11.6%。Q4收入增长30.2%但利润下滑27.5%，因销售费用激增56%及信用减值计提。毛利率提升至27.9%得益于自产无纺布降本，自主品牌投入加速（如收购丝宝旗下洁婷等品牌）。海外市场营收增53.8%，泰国产能成增长引擎。西南证券给予买入评级，目标价64.8元，看好产能扩张、自主品牌孵化及海外拓展潜力。