【观点】杭州热电年报分析揭示业绩下滑与股东套现问题

杭州热电发布2025年年报，营收净利双降，创上市五年最大降幅。公司解释原因包括原材料价格下降，但成本同步下降，解释不充分。

IPO募集资金仅4000万元用于项目，剩余7026万元存银行获利息，资金使用效率低。

高管及员工持股平台减持套现6.79亿元，相当于三年多利润，减持后股价持续下跌，表现弱于大盘。