百龙创园2024年营收净利双增，25Q1净利润创新高，产能扩张助力增长

百龙创园2024年营收11.52亿元（同比增32.64%），归母净利润2.46亿元（同比增27.26%），扣非净利润2.31亿元（同比增31.72%）。2024年第四季度营收3.31亿元（同比增54.46%），净利润6301万元（同比增21.97%），毛利率提升至34.92%。2025年第一季度营收3.13亿元（同比增24.27%），净利润8142万元（同比增52.06%），毛利率达39.74%。分产品看，健康甜味剂系列增长显著（Q4增141%，Q1增105%），分区域看国内收入增长强劲（Q4增160%，Q1增56%）。新投产产能推动业绩增长，泰国工厂项目即将动工。分析师维持“买入”评级，但提示关税及竞争风险。