券商观点|空调长协订单落地，制冷剂再现提涨信号

德邦证券发布基础化工行业研究报告，指出2025年第一季度主流空调厂长协订单价格显著上涨，R32和R410a价格分别环比增长6.1%和11.8%。内销受春节错期影响略有下滑，但外销需求持续旺盛。制冷剂生产企业库存低位，加之印度GFL装置事故，进一步支撑价格上涨。生态环境部发布的配额方案显示二代制冷剂生产量将大幅削减，三代制冷剂配额增加，看好制冷剂行业景气延续。建议关注永和股份等标的。