【观点】制冷剂长期紧平衡确立，永和股份配额优势叠加新材料布局

制冷剂行业正进入长期供需紧平衡周期。全球HFCs配额制度将供给总量锁死（2026年总配额79.78万吨，年增量不足0.8%），而空调设备更新、新能源汽车热管理、冷链物流三大下游需求同步扩张，价格高位运行态势或将延续。

永和股份在三代制冷剂配额中占7.6%（6.03万吨），位列行业前六，直接受益于行业景气度提升；同时其邵武永和含氟新材料项目已进入试生产阶段，向高附加值电子材料方向延伸，打开第二增长曲线。