咸亨国际年报净利润暴增130%！新行业扩张亮眼但毛利率承压

咸亨国际2024年年报显示营收36.1亿元、净利润2.2亿元，同比分别增长23.2%和130.7%，业绩符合预期。电力行业收入增长稳健，其他行业收入大增49.8%，新拓展的五大战略行业贡献收入10.9亿元，同比翻倍。毛利率下滑2.5个百分点至29.7%，因低毛利新领域扩张，但费用率下降3.3个百分点至19.4%，叠加信托损失减少，净利率提升2.9个百分点至6.6%。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级，风险提示包括对电力行业依赖及新客户拓展不及预期。