天风：联德股份受益海外燃机扩产，26年业绩有望放量

天风证券发布研报指出，随着AI数据中心（AIDC）发展加剧北美电力供需矛盾，海外燃气轮机公司正加速扩产。

报告认为，在海外燃机供需紧张背景下，中国相关零部件公司有望受益，其中铸件供应商联德股份因拥有墨西哥及美国工厂，并已通过卡特彼勒等大客户验收，预计2026年燃机需求将开始放量，带动公司AIDC相关收入占比提升至35%-40%。

公司规划总产能达20万吨，预计2026-2027年产能分别为8-10万吨，未来成长空间较大。